投資期貨各個階段的境界和經驗體會－降息影響

投資期貨各個階段的境界和經驗體會

我認為期貨市場中的大部分人將永遠停留在初級的第三階段。不停的反思、總結、立志、再反思、再總結、再立志。好像在五行陣，反覆循環同樣的事情，在虧損和希望中輪回，永遠無法晉升到高一級的階段。這是人性弱點和對市場感悟差異的必然結果﹗或許我的感悟可以給有緣人及我自己以幫助，客觀的從中分析自己到底處在哪一個階段層次，在這一階段層次中還存在那些主要問題和最大難點，看看自己到底能否克服，是否真正適合期貨交易。

第一階段

開始識道，入道。
為各種傳奇所激勵。我當時印象最深的故事就是400美元到1億美元，感覺自己就是這塊料，雄心萬丈。
重點︰學習知識。

第二階段

經歷了幾年的交易，開始逐漸悟道。
沈迷于各種複雜的技術指標，埋頭在技術指標堆裡探寶，一會兒學林奇，一會兒學江恩。其結果是誰都學不好，無主見，易輕信威權和專家，
常常是什麼樣的機會都想抓。長線做，短線也做；大豆抓，銅也要抓；套利做，投機也做。
短線變中線、中線變長線。
我在這個階段也是教訓慘痛，那時交易根本沒有章法可言，沒有人教，也沒什麼書籍，全憑感覺做單。
94年一年內連續暴倉2次，后一次做上海綠豆還穿倉2000多，把又借的幾萬元錢都虧了進去，記得當時家裡慘的都拿不出這點錢，只有找朋友借，把洞補上。
特點︰急于求成，重倉投入，大虧或暴倉往往就是這階段顯著的特點。
要點︰需加深認識市場，找到適合自己的交易方法。

第三階段

已經累積了一定的實戰經驗。初時交易有理念、策略、計畫，但不能保持長久，逆境之時常會自我失控，陷入大虧小贏的困境。常常因為心浮氣躁，衝動，風險控制不嚴而大虧，或在看對的行情中賺小錢。
總是在不斷地反思自己的交易理念和交易方法，但過后不久又會有相同或相似的問題，再以不同的新面孔出現，于是再反思，再總結，再立志，好像陷在五行陣，反覆循環著同樣的事情。
我97年就知道人性和策略的重要性，並建立了相應的交易系統，但就是因為人的原素，貫徹執行不了，有時我都對我自己這種屢教不改的惡習深惡痛絕，面對這場打不贏的戰爭感到厭倦。
人的性格是有感性和理性差異的，性格的差異會導致適應性和執行力有很大的不同。感性性格較強的人在交易中對價格的波動會更敏感，反映速度會更快，所以易衝動交易。我可能是更適合做超短線，但系統強迫要求自己做中長線，難啊。
所以有一句格言︰性格決定命運﹗
總體來說在這階段中會有少數爆發的，但大多又會歸于無寂，不甘心，又覺得有希望，在失望和希望中輪回。
很多人往往干了5──10年還停留在這一級水準上，他知道自己的弱點，但就是無法克服，或許一輩子就在原地打轉。
特點︰對市場有一定深度的認識，但人性的弱點成了最薄弱的環節。
主要問題︰還未形成一套真正適合自己和市場的交易策略。
最大難點︰缺乏執行能力和自製力。
要點︰遵守規則，嚴格自律，約束約束再約束﹗一個無法控制約束自我的人是不可能走上成功之路的。
必須要有針對性的措施不斷的磨礪，才有可能越過這道坎，這是一段非走不可的彎路。
或許有些人一輩子都沒有明白，因為已經不得已走了。
人性的弱點是如此的根深蒂固，連最經典的技術理論都說歷史會不斷重演，也就是基于人性會不斷重演的本性。
這也注定了大部分人是必定要虧損的。
在期貨市場只有遵守規則，嚴格自律，才可能成為贏家，才能存活于殘酷的市場中。

還包括──道理誰都“懂”，就是做不到。
知行合一的問題
其實在“市場”和“人”之間，如果以足夠客觀的態度來解讀市場感悟市場，真正的難點並不在市場，問題出在“人”身上。人性的恐懼、貪婪、一相情願的想法等等“情緒化”特徵完全覆蓋了人性當中“理性”的成分，制約了自己邁向成功的腳步，成功最大的敵人正是自己。

第四級階段

期貨投資的魅力在于︰這是一個創造奇跡與製造夢想的地方，這是一個可以充分發揮自己自由意志的地方。
保證金和T+0的雙向交易，賦予了投資者更多的交易自由空間，這種過度的自由易使人性潛在的貪欲和放縱得到極度的膨脹，失去理性和節製，它可以創造神奇，亦可以製造毀滅。

自律和約束是必不可缺的。
期貨的成功之難，就難在知行合一。成敗之間只隔一線天，但就是這差一點，完全決定生死兩重天。
在經歷了成千上萬次的錘煉、自省，並具備勇氣──忍耐──百折不饒等的交易素質，最終能應用正確的投資態度，嚴格的自律，科學的投資策略從事交易。
交易理念，思想境界，也晉升到新的層次。
執行力有了很大的提升，基本克服了人性的弱點，做到知行合一。
衝動交易，難以止損等低級問題，隨著境界的提升已基本消失。
獨自形成了一套和自己交易理念、交易能力、交易習慣相符的可行的交易策略。
懂得──得與舍的辨正關係，能客觀的認清自己，明白自己所需要的是什麼？所能把握的是什麼？
做趨勢交易的︰只要能捕捉趨勢的60％──80％就夠了，就別擔心會有回調，會使權益回吐。
做波段式交易的︰只要能在低風險下，拿住主要波段的利潤就夠了，就別在意會踏空一段趨勢。
懂得放棄，只做自己力所能及的事，才不至於喪失理智和勇氣，才能在無常的市場中凝聚不散的力量。
張馳有節，進退有度。
主要問題:
1、對市場的認識能力還有欠缺，如針對不同的市場狀態調整相應的交易策略還可能做的不好。
2、心態修為還不夠，還不能一貫地做到遵守規則，知行合一。犯錯次數不會多，雖說有時偏離了軌道也會及時糾正，但偶爾的犯錯也可能會帶來災難性的后果。如近來在銅的交易上，浙江兵團有多少高手就因心態修為的不夠，栽倒在空銅上，據說巨虧有10多億。
要點︰重在心性修練。只有平和穩定的心態，才會保證貫徹執行一致性的交易，實現穩定的增長。

第五階段

熱愛市場，敬畏市場。
真正找到了適合市場適合自己個性的投資之道，用持久一致可行的策略，達到穩定贏利的目的。
堅持需要毅力，放棄需要勇氣。
擁有平和的心態，擁有責任心和愛心，才能坦然地面對交易上的成與敗，有效地執行一致可行的策略。
一般能做到以下要點︰
一個中心︰心先正──保持正確的投資態度，下定決心要在市場長久生存而不被淘汰，不貪不急，有效發揮複利的威力。
二個重點︰順勢而為嚴自律，長線分析重循環
三項原則︰服從規則，把握趨勢；組合投資，連續一致；嚴格管理，控制風險。
五種素質︰知識、勇氣、忍耐、自律、健康。
特點︰內心修為在本階段上升為重中之重﹗
主要體現下
1、在資金管理控制上最大開倉量控制在合理範圍，旨在實現平穩增長，只有贏利強勢才適當加倉。
2、最大風險控制在10％以內，決不會再犯貪婪僥倖的低級錯誤，一旦市場向著不利于自己的方向發展，應對十分果斷。
3、擁有理性和良好的心態，在壓力和逆境面前也從不失控。
4、穩定執行一致性的交易的能力，資金曲線至少3年以上保持平穩上升趨勢。

第六階段

在此層次的高手具有高瞻遠矚目光，能看得更高更遠，有好的戰略思想；
具有從整體、全局上分析大勢，製定計畫，準確把握走勢的能力。
這一層次的高手較量決不是技術水準上的較量，而是投資哲學的較量，心態和境界的較量。
在心態上至少具備從容的人生境界。
從容是一種修煉，是一種勇氣和堅定，表達著對人生的信念；
它不止表現于生命（交易）在得意時豁達、穩健、沉靜的胸懷；
更在于陷入逆境、挫折時的坦然，冷靜和堅持不懈，不屈不饒的精神﹗
投機之路是一個漫長的修煉過程，市場經驗可以累積，交易知識和技巧可以學習，
而一個投機者的修養和境界，則需要有一個長期的培養、追求、領悟過程。
特點
1、對市場的認識能力很強，能針對不同的市場狀態採取相應的交易策略。
2、以從容的心態真正做到知行合一，輕鬆交易。
3、已經從市場中穩定獲取了一筆財富（至少是上千萬以上）。

第七階段:

舍我無為，寧靜通慧
時時保持內心的平靜完整
每一刻的心境都跟這一天一樣保持一致
這樣就容易突破個人狀況的局限，達到心智神明
你才易通曉自然的道理，能不時和大自然溝通
聆聽到大自然和市場的聲音，依據法則，融入市場和市場
只有到這個境界，或許才會明白交易的真正真諦，真正躋身于高手之列。
要點︰在日常生活中就要主意時刻保持平常心，要記得保持開朗率真的心境。
發生任何事情都不要使自己心裡起伏過大，更不要使自己緊張或憤怒，這需要長期反覆的修煉。

第八──九階段

所謂“功夫在詩外”
我想應該知曉諸如道教、太極、周易、哲學、心理、兵法等知識。
養身──修心──達到極高的造詣
得道──與自然和市場融入一體
道法自然
上善若水

以上是我對投資幾個階段浮淺的感悟和理解。

各階段之間應該也是相互交融，互通有無的，只是側重點可能不同罷了，如剛入門的其交易技能可能還在初級階段，但其內心修養和思想造詣可能已經達到高級階段了。

期貨頭班操盤手的理倫基礎

各種不同入市策略的優劣分析

除了正確掌握的突破追市，一般追市的系統通常較低勝率，回檔入市的系統較高勝率。

實踐證明，最優策略是順勢回檔入市和良好整理后的突破追市。次優策略是逆勢回檔入市（屬于比較技巧的抄底摸頂）。較次的策略是順勢追市。最差的策略是逆勢追市。

通常來講，只要是沾上回檔入市的方法，表現都能差強人意，它首先從短線的角度篩除高風險的入市機會。而著眼于追市的策略，更需要巨視上的高度正確。

一個好的交易系統應該要做到同時兼顧回檔入市和突破追市，結合兩種不同的入市模式並避免其發生互相衝突。

作為典型案例，前兩天空銅就是逆勢追市的代表。

但是需要測試的更多地是系統的參數，而不是策略。而參數，好的輔助指標，通常在電腦螢幕範圍的k線數據就能夠一目了然。

好的策略一定能夠有一如既往的表現；好的輔助指標能夠及時提醒使用者市場特性的改變。當然，回應的速度，很取決于操作者。所以我不主張倚賴機械系統。

操作不是由單一方面就能夠決定成功的。任何一個環節都不能出現紕漏。比如，包括離場環節。有時候，失敗不是入場問題，是離場問題，但是操作者不一定意識到這一點，就把原來正確的方法也不敢相信了。當然，也有可能是原來的方法的確不夠完善。

操作者的判斷是不可缺少的，因為市場是變化著的，必須不斷適應市場特性的變化。如果墨守成規，我倒是說確實沒有穩定盈利的方法。

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資金管理的精義

資金管理是什麼？輕倉就是資金管理嗎？根據資金量和風險來計算合理的開倉量，然後就是持倉或平倉，這就是資金管理嗎？不是，這遠遠不夠。

資金管理是交易策略的一部分。完整的資金管理，不僅包括合理的初始持倉計算，還包括整個交易過程中倉量變更的科學控制，簡單地說就是適時的增倉減倉。它是一種動態的控制。持倉每次改變的時刻由實時的分析確定，並全程持續評估市場態勢。準確地說，其實應該稱為持倉管理，比起道統上單純的資金管理，它的內容要豐富得多，它的意義要重要得多。

資金管理重要嗎？重要。非常重要。正因為如此，需要更加細致精密的動態持倉管理。

實際上控制了頭寸，也就控制了資金。兩者不能割裂。

單一的資金管理有明顯的不足和缺陷，但是頭寸的調整需要高度的技巧，需要進一步的技術來支持，因而一般很難做好。

資金管理側重于控制總體風險（它不管走勢如何），持倉管理（頭寸調控）側重于倉位調整的時機（它著眼于具體的走勢和預期走勢發展的傾向）。前者納入后者的體系當中可能而且合理，后者受到前者制約，但並不屬于前者的子集。

順勢的關鍵是知道何時逆市﹗

順勢的關鍵是知道何時逆市。

逆市的關鍵是知道何時可以逆市，何時不能逆市。

逆市的要點是何時加碼，何時減倉，何時砍倉。

當然。順勢的關鍵是逆市。

畢竟，順勢，順勢，多頭趨勢中，順到一個頂部總不是那么美妙的事情。
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找點三步曲︰到位－乏力－轉向

>>>到位︰價格推進過程中遇到對應級別的支撐阻力，到價入市。
左側交易模式。這是一種比較危險的入市模式，但是一旦成功，入市價位會比較好。需要對市勢有比較全面準確的判斷。

>>>乏力︰價格在支撐阻力位附近表現出動力減弱，直至喪失。
中性模式。入市相對安全，而且，即使價格不能很好地到達或止于支撐阻力位，也能指示出入市時機。在該入市點，走勢仍然未確定轉向，存在一定的風險。

>>>轉向︰之后，經過適當整理，走勢最終回頭。
右側交易模式。是突破追市的入市模式。入市價位最次，但是更加安全，而且如果入市正確，很快就會盈利，效率較高。

內盤市場經常跳空（或者快速探底或探頂立即回頭）。前一種模式可以在轉向形態信號給出之前入市，只要到價，入市一定成功，有助于捕捉有利時機，也避免了被走勢的短線不規則波動所迷惑。后兩種模式可能由於跳空或價格快速波動而錯過最佳時機。但是，最終轉向之前，常常發生各種形式的假突破，這也是很多人的困惑。

最佳的策略其實就是︰戰略上（長︰確定趨勢方向）採取右側交易，戰術上（短︰確定入市位置）採取左側交易。

然後就是具體的量化。

為什麼說入場點最重要？它甚至是決定成敗的關鍵﹗

因為，入場點的好壞，直接影響止損位的大小。入場點不佳，直接導致止損率增大，總的盈虧比降低。振蕩市導致的連續地來回止損，就是入場點太差的典型結果（這種事俺經常干，呵呵）。

入場點是成敗關鍵。而且入場是主動的，可以經過深思熟慮才作出決定，可以耐心等待最佳時機。選好入場點，出場點稍差關係不大。

但是，出場則有點無奈。有好點固然不錯，境況不妙差一點也只好將就，再不然很差的點位有時你也得出場﹗否則，搞不好經紀公司會幫你平倉離場，那就更加不妙（俺從來不干這種事，呵呵）﹗

慎之﹗

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恕我直言，沒有好的開始，怎么能奢望有好的結果。除非你天生好命，或者確實夠英雄氣概，有力挽狂瀾之功。兵法雲，智者，未戰先勝；戰而后勝，下策。

你若在振蕩市中空到最低點，未戰已先敗﹗心態再好，也不能把這種單子變成盈利單。若開始不夠好，沒辦法，只能︰1、少虧；2、保本。

所以需要事先做好準備，需要有相當的預見性。預埋好單子，避免錯過了機會。但是確實要對行情大小和狀態有比較清楚的認識。

從趨勢的角度考慮入市方向；從波動的角度選擇入市的具體位置。

首先，要有這個意識，知道入場點的重要；其次，這種正確，需要客觀上的正確，是大機率的正確。

最高境界是︰高沽低，套牢加碼，盈利減倉，再套砍掉。好像瞎胡搞版主同意后面12個字的。

這樣看︰假設1、總是買到最佳位置，但是隨機離場；2、隨機入場，但是總是出到最佳位置。兩種情況下，長期看都應該是盈利的。但是，1在持倉中的風險暴露明顯比2要低很多。也就是說，1處于浮贏狀態的時間比2要多。
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炒期貨最重要的是什麼？

心態？──No。

資金管理？──No。

當然，上面兩者也不是完全不重要。

但是，最重要的其實是下面兩點（這個和打仗是一樣的道理）︰

1、市場狀態感知能力；

2、得當的交易對策。

兩者的綜合，我們稱之為技術。技術問題解決，心態問題就解決。而資金管理，已經包含在對策當中。

交易者的絕大多數失誤（頻繁止損、不肯止損、拿不住單、或者不能及時平倉），都可以歸結為上面兩點的不足。

這兩點，其實野鶴版主已經總結過。但是對兩方面能力掌握的深化，換句話說技術水準的提升，才是每個交易者的瓶頸所在。它可能受到交易者個人素質所制約，需要努力，也需要時間。

是否知道這兩點重要，也許並不重要，如何做好這兩點，才真的重要。

概括來說，就是在趨勢判別指標之下結合能夠有效重複的支撐阻力測算方法。這種方法在某些時間尺度比較有效，有些稍差。但是總的來說，長線和短線都適用。

是基于歸納型（而不是演譯型）預測，並結合趨勢跟隨的方法。是不需要盤感，由運算產生的數值配合完善對策的完全客觀的方法。

順勢不是全部。順勢之外，還有把握波動節奏的問題。那就是回檔入市，是何時在何位置入市的問題。還有突破的問題。是關於哪一個假突破是失敗的假突破的問題（我把每次的突破都視為假突破，因為多數突破均如是）──失敗的假突破才是有效的突破。
如果沒有“勢”可順，還有“高沽低 ”的問題。

價格運動可以分解為趨勢和波動兩個要素。價格走勢無非就是振蕩整理、突破單邊的循環。

所以要有得當的對策。當全部對策的每一個步驟都能夠互相串成一個鏈環，並且互不矛盾，互相印証，基本上就是正確、完善、有效的對策。
當市場對你相對地透明的時候，執行力就不是問題。
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技術分析簡單還是複雜？

簡單。

只需要兩個指標︰趨勢指標，確定入市方向和操作模式（單邊還是振蕩）；壓力支撐指標，確定入市位置。

複雜。

光知道這些，可能離融匯貫通還很遠。

這個原理是最基本而且簡單的。我也曾經被許多旁門左道所迷惑──雖然也有效，但是不是機會太少，就是容易錯失趨勢。

最常用最有效的還是這個。但是，需要工具比較完善︰趨勢何時開始？趨勢何時結束？當前是趨勢市還是振蕩市？何處是真正的支撐阻力？

最低限度，你要弄清楚趨勢的狀態︰趨勢還是振蕩？然後，趨勢就回檔（約略大概也行）入市，振蕩就高賣底買（不懂，心中沒底就不碰振蕩）。
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我的期貨字典

沒有“止贏”，只有“虧損的止損”和“盈利的止損”；

沒有“鎖倉”，只有“開倉”和“平倉”；

沒有“輕倉”和“重倉”，只有“合適的倉位”；

沒有“空倉”，只有“持倉”和“準備持倉”；

沒有“單邊市”，只有“振蕩”和“盤整”；

沒有“突破”，只有“假突破”和“失敗的假突破”；
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期貨操作需要對策學的高手，行情預測需要歸納型的預測

期貨高手必須也是對策學的高手；行情預測應該是歸納型預測，而非演譯型預測。

如果分析正確，操作的成敗就取決于採取的對策是否得當。如果分析錯誤，好的對策也有助于減少和控制損失。

歸納型的預測是基于統計學的預測，是相對客觀的預測；演譯型的預測是猜題式的預測，是相對主觀的預測。期貨操作需不需要預測？我認為需要。但是我們需要的是客觀的預測。其實我們不應該一味地排斥預測，客觀的預測有助于我們更好地把握市場。

什麼是歸納型預測？典型如形態分析。其特點是，根據過往的走勢給出一個最為可能的方向，不一定總是正確，然而在機率上它總是站在贏家的一方。

什麼是演繹型預測？典型如波浪理論。其特點是，事先為行情設定一種或者幾種可能的走法，或許最後總能蒙對一個，然而實際上對操作者毫無助益。

為什麼我不提倡簡單地跟隨趨勢？因為那樣的話你總是慢了一拍。如果市場經常走單邊，這倒也無所謂。但是不幸地，市場大多數時候走的都是振蕩市，如果你的腳步總是慢了半拍，那將會是致命的﹗我還是那句話︰如果你想獨步投機市場，你必須與眾不同，在關鍵時刻你必須敢于逆流而動﹗──同時，隨時準備認輸。我們也不能盲目地和市場對抗。
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關於日內交易──幾個要點

1、日內走勢多數是振蕩市（日線走勢又何嘗不是？﹗再看30年的時間跨度，更是如此）。如果還沒有找到有效的辦法對付振蕩市，建議不要嘗試日內交易。

2、日內交易要求勝率很高。受限于比中長線更高的交易成本，日內交易需要更高的勝率來彌補手續費的損失。日內交易不能象中長線那樣，讓盈利放開跑，如果你要*幾次大的盈利抵消很多次小的虧損，那么你也不要涉足日內交易。

3、經驗數據──怎樣的市場適合日內交易︰
系統在該市場能夠發出每日5次以上的入市信號，每次的盈利目標是手續費的5倍或以上，止損不超過該次的盈利目標值。此時已經要求60％的勝率才能打平。長期60％的勝率容易達到嗎？如果嚴格止損，對一般人來說，沒有對市場的獨到了解，60％的勝率很難達到；如果加死碼，勝率會變高，但是需要很高的功力，否則得不償失。
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也談投機的境界

大家看過太多關於投機“境界”的文章，大凡談到最高境界，無一不是什麼“眼中有價，心中無價”、“心靈與市場合而為一”等等就象◎法◎輪◎功◎一樣凡人可望不可及的東西，空洞而虛幻。讀者們從來就不曾在這樣的文章裡找到任何關於交易方法的文字，似乎這樣的境界之下還要談及方法只能說明你尚未悟道。看來，就算真有這樣的境界，能做到的也不會是我等俗人。

也許真的是我道行未夠。在我看來，投機，並不是什麼神聖的東西，雖然，它真是有點奇妙。終極來說，它只是一種技巧︰無他，唯手熟耳。然而，儘管只是單純的技巧如倒油進瓶子，要達到如同斯人之境界也不是容易的事。中學的課文“庖丁解牛”對一種技巧的最高層次進行了非常形象的描述。交易，也類同于此。

我認為，交易無非就四個層次︰1、一漲就追，一跌就跟，追錯了就不知所措；2、見高就賣，見低就買，錯了往往會加死碼；3、突破追市，處處找尋趨勢；4、精確入市︰一買進市場就從下跌轉向上漲，反之亦然。

第一層次是反指。有些人，第二層次仍然是反指。一般人，到第二層次就基本打平（不算手續費）。本人，到第三層次后仍然只能不算手續費打平微賺（本人沒有經過第二層次）。當然，第四層仍然有高下之分，但是已經能100％賺錢了。做得好，第二層次就能賺錢、第三層次能賺大錢。你呢？
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普通投機者的六個誤區

1、誤以為，虧損10次盈利1次就可以賺回來。其實，“贏利是以較多的勝率抵消較少虧損的過程”，這點不為大多數人所注意。也許，的確有時虧損10次盈利1次是可以賺回來，但是專業投機不是這樣的。

2、誤以為，開倉不重要，平倉才是決定一筆交易贏虧的關鍵。表面看這是成立的。但是一筆交易，假如開倉時機或價位錯誤，哪怕你有再高超的平倉技巧，你怎么能指望它最後能盈利呢﹗真是十足的歪理。其實，踏入這種誤區的人倒是有一種理論上能最後贏的方法︰加死碼，不止損，直到盈利。然而這種方法要有一個前提︰你有足夠的錢繼續加碼，市場也允許你一直加下去。但是可能嗎？

3、誤以為，在止損好設的地方，背*支撐阻力可以逆勢開倉。應該說，控制得好的話，這不是一個很壞的方法，至少比盲目追漲殺跌要好。但是這個方法的贏虧比並不吸引人，而且要求操作者須要有豐富的經驗和嫻熟的技巧配合。你有嗎？

4、誤以為，資金管理就是交易的核心，交易技巧方面，不是認為不存在秘訣，就是忽視它的重要性，而多數人往往對交易技巧一無所知，或是一直使用錯誤的交易方法而不自知。其實，資金管理是輔助,交易方法才是核心。交易方法是決定賺錢與否的，資金管理是不能賺錢的，它是用來控制風險的。把賺錢的希望寄托在不能賺錢的資金管理方面，簡直是緣木求魚。試想，你開個軟體公司，是程式設計員幫你賺錢，還是會計幫你賺錢？

5、誤以為，有止損就是安全的。殊不知，不合理的止損設置或者糟糕的入市點都會導致頻繁的止損，這是足以致命的。

6、誤以為，止損是有害的，因為虧損來自于止損之后。其實，多數人的止損，是由不合理的止損設置或者糟糕的入市點所導致。對高手來說，如果不是出現意外的情況，實際執行的止損並不常見。而市場總是會有出人意料的時候，如果認為止損有害而不設止損或經常不予執行，即使你逃過99次，總有一次你要被市場掃地出門。
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日內短線要考慮的幾個問題

1、選擇市場。評估市場當前的波動程度是否足夠（考慮手續費的情況下）。如果波動不足而貿然入市，即使你運氣好，不虧，頂多也是落得個白交手續費的下場；

2、根據你的客觀條件和特長，選擇參與的波動級別。

a、分鐘內的基本波動差，1～3點空間，要求手續費極低，跑道夠快，回應快，要求勝率80％以上，一天忙個不停，*自然回應，條件反射，動手不動腦（說得誇張了）；
b、次級波動。幅度視不同市場有區別，恆指來講約10～30點。每天十次左右入市機會（不一定每次入市），要求勝率60～70%以上；
c、日內波段。每天兩三次操作，如操作得法，勝率50％已經有盈余（恆指此一波動級別的幅度，手續費相對來說已經可以忽略。內盤視乎行情大小），但是對于過濾入市時機需要更高技巧。

3、找好入場點（主要指上面的b和c）。高手的入場點無非兩種︰
a、超值價位。這種位置入市正確，通常可以停停當當地，一慢二看三透過。但是需要先知先覺；
b、博傻價位。傻得比別人早，醒得也要比別人快，手還要夠利索。
無論哪種類型的入場點，如果入市正確，通常價格將很快脫離你的成本區。否則很可能有問題。

4、要有正確的離場策略。日內交易，除非判斷失誤或止損，否則絕對不能讓市場來決定你何時離場。你要事先自己來計畫離場。日內交易沒有時間和成本等待市場發出離場信號，這是相當重要的一點。

5、加碼。我已經說過，不能隨意加碼。讓我在此再次強調，我反對日內交易的加碼，無論賺錢加碼還是虧損攤平加碼。行情越發展,高手的倉位越變小。加碼比新單第一次入市難度要高，需要考慮更多方面的原素，同時，價格通常已經不再那么有利。涉及到風險評估和風險控制問題，加碼會使情況複雜化，並對整個交易造成不利影響。每次只下一注，最有把握的時候下注。機會是無限的，不需要一次把錢賺完。

我的交易原則︰有止損的絕對值，並有更窄的隨動止損。有錯決不扛過夜，即使盤中也不扛，也不加倉攤平。
我既不會因為入市后虧損而加倉攤平，亦不會因盈利而隨意加碼。
如果在這樣的交易原則下，你仍然能夠在市場存活，那么恭喜你，你可以以投機作為你的終身事業了。
這時，因為你心有成竹，知道風險在可控的範圍，你不再緊張，不再感到很大壓力，獲利將持久而穩定。你不會因為上個月賺了這個月卻斬獲未如理想（甚至虧損）而為生計擔心，你自由了。你可以隨時以幾千元白手起家而不需到處招攬客戶的資金，經歷辛勞的你應該明白，這是多么可貴的一點﹗

好的方法，可以在風險度確定的情況下（亦即帳戶淨值的回吐率）每月盈利20％－30％（也可以更高，但回吐率增大），由於每筆交易風險確定（不須加倉攤平），總的風險是收斂的（下單虧損后加倉攤平的方法，風險是發散的），因而帳戶資金可以按百分比全額使用，盈利變成了複利計算，帳戶增值曲線是指數增長。通常，好的方法不多，而且異曲同工。

開倉兩三天不盈利已經有很大機會出問題。進場找好位置和時機比老想著什麼時候加碼更加重要，可以大大減低止損機會。逆勢加碼，一次致命；就算順勢加碼，如果不是絕好時機，通常都是打平出場。加碼應該視同新單進場，問一問︰此時此價開新倉是否值得？

如果你是新手，不設止損，那么，賭一次看命，賭10次必死。設止損，也是個死，只是會死得慢一點；
如果你是個高手，但沒有止損，賭100次也必死，因為凡事都有意外，市場常有出人意料之處。有止損，則形同虛設，實際上很少需要執行；
所以──
如果你設的止損多半要被執行，那么設不設止損，結局都差不多，死是早晚的問題，認命吧﹗失敗是你的宿命。如果你要設的止損多半不會需要真正執行，那么你又何必介意給你添一點小小的麻煩，來換取你的一生福祉呢﹗
有些止損，注定了是要被觸發的，那是找死。
有些止損，平時基本上不起作用，關鍵時刻才來救你。

如果你的勝率較高，止損不妨放寬一點，反正不易觸及，止損成本很低，不在乎多虧一點點。但我不得不承認，你是天才﹗
如果你的勝率不高，那就要仔細斟酌了︰太寬，止損成本增加，算總帳會虧錢；太窄，增加無謂止損，止損成本同樣增加，而且扼殺盈利機會，亦不可取。總之，你有潛力可挖。
如果你的勝率折合盈虧比低于50％很多，而且表現穩定優異（也就是說總是穩定地虧錢），那么恭喜你，你也是一個期貨奇才──去做反指吧，跟別人合作你至少也能賺錢了。
如果你的盈虧比接近50％（經常是白交了手續費），那么很不幸，你天生不是做期貨的料──你去死吧，做反指也不會有人要你的﹗

大部分技術分析的書，純粹是從觀察的角度旁觀市場走勢，不考慮到操作者的處境，實際上不具可操作性。比如隨意追市就是大忌（什麼突破買進啊）。大部分技術分析的書，對振蕩市並無有效對策，甚至沒有討論。而真實的市場又那裡有那么多的單邊市供你搏殺呢？

技術分析要解決的問題，除了區分振蕩市與趨勢市，還要在趨勢市中找出合適的進場出場時機和價位，在振蕩市中，技術分析者也不一定休息，而是要找好位置低買高賣。只有在無序波動的市場，我們才需要休息。而市場的大多數時候，不管是振蕩市還是趨勢市，都是有序的時候居多。必須明白，波動是你的朋友，甚至──它也是趨勢的朋友，它是不請自來的。它不僅帶來風險，也帶來盈利機會。它對交易者是挑戰，但是對勇者也是機遇。

成交量、持倉量與價格的關係。別太注重這個。三者中，持倉量變化參考作用最小，成交量次之。應該主要看價格。外盤看不到即時持倉變動，不用做了？外匯連成交量也沒有，也不用做了？當然不是。成交量和持倉量不說主力可以作假，就是平時，大多數時候也是給出矛盾和雜亂的信號。1、關注價格；2、關注有沒有穩定的成交量；3、關注成交量或持倉量有無大的異常變動，但不必把此種變動與價格趨勢方向的聯繫視為必然；4、關注成交量或持倉量是不是過大或過小。

在我看來，專業投機和業餘炒單的一個主要區別，就是對市場波動的認識不在一個層次。

真正的高手，必然對趨勢市和振蕩市都有一套有效的應對辦法，而且，對于兩者之間轉換的臨界點非常敏感。什麼止損呀、資金管理的，就不用說了。
基本分析的，就別來攪和了，基本分析無法對入市機會進行精確量化，往往淹沒在市場波動的汪洋大海之中。就這樣直到被淹死……

實際上行情的發生不一定以橫盤開始，圓底、V形底、頂，何時何處是介入的合適時刻和價格，更考人。此外，我更看重價格形態是否已經表現出足夠的彈性和動力，而又不太過分。

作為單邊市交易者，如果你的入市點位剛好是振蕩市交易者的出場點，那么，至少說明，你的入市位置風險極大。

實際上，我只關注隨后一天到幾天市場最有可能的走向。如果我覺得市場有明顯傾向，或者市場即將轉折，則我開始關心當前價格入市的風險度。如果價格處于我能接受的風險度範圍，則構成開倉條件，同時，止損幅度大致確定。開倉之后，我就進入根據市場實際走勢做出相應回應的階段。如果此后價格出乎意料迅速造好，我會部分平倉。如果到達止損價格，我會即刻平倉。但是，通常而言，符合上述入市條件的開倉，需要止損的情況不會超過50％，一般只有40％以下需要止損。由於是中線操作，對手續費不敏感，即使最壞情況──只有50％的勝率，也基本略有盈余。因為平均盈利目標要比需要止損的幅度大。
更長時間之后的價格預測（比如半個月以後），基本不影響我的實際操作。

對于中長線，關鍵不是手續費，而是操作命中率（包含止損的情況下）。中長線不能寄托在看對方向上，需要找好入市點，然後對不同的走勢正確地回應。

入市后，如果市場沒有太大意外地如預期營運，就必須考慮出場位置了。為何要考慮出場位置？為什麼出場位置的判斷總是不夠準確？首先，進場是主動的，出場是被動的。你可以深思熟慮再進場開倉交易，沒有人可以逼你，你要是拿不定大豆上漲的幾率有多大，你可以選擇不開倉，觀望。但是一旦開倉，你總是有一天要平倉離場的，要不被止損逼出，要不自己選擇有利的時機和位置。但是你不得不選擇，你不能因為拿不定你手中大豆多倉回調的可能性是不是很大，就放棄選擇離場時間，因為你已經有倉位，我的盤算是，與其被市場逼出，倒不如自己尋找機會。因為是被動地出場，所以選擇的出場位置總是有點差強人意的。這也是無奈。但是如果讓市場逼使你離場，可以想像，必定更加不如理想。萬一走早了，可以再等下一個機會，而期貨市場，機會是無窮的，尤其是，如果你不是只作單邊市的交易。
我如何考慮進出場位置？基本上，我是以短線的視角進場的（我所謂的短線，是指兩三天的考量，進場則結合5～15天的中線考量）。而出場則先是中線考量（5～15天）其次才到兩三天的短線考量（因為你現下預計的出場時間可能不是在未來的兩三天，未到短線考量的時間），而5天以上中線總是沒有兩三天短線判斷準確的，況且這期間市況可能有變數，導致出場精度總是有限。

我不相信“洗盤”一說，但是市場到達某些關鍵位置或者走了一段以後，有時累了，有時因為市場情緒過分樂觀，都會導致回調。而如果市場中長期趨向未變，則調整會局限在某種範圍──此時正是低風險的入場時機。一波大牛市（如果真正成立的話）它總是有反覆的，總是有很多類似這樣的進場機會給你的。如果偶爾錯過，仍然還有下次機會，不過是少賺點。但是可以迴避風險。期貨來講，長線是很縹緲的東西，市場瞬息萬變，應該把握好現下。

為何交易的執行那么困難？是因為交易者對價格的走向沒有一個準確而客觀的判斷可供倚*。是因為交易者無法對風險精確量化。又或者，是因為市場此時其實讓你無法窺知它的真正面目。如果你解決了上面的問題，你就會成竹在胸，你的交易便不容易受情緒波動影響。

交易心理的良好控制，倚賴于交易方法的完善有效。否則，工具太次，就是心態再好的人，就象乘坐在一條破船在風暴中航行，你怎么控制得住恐懼心理？像我這樣膽小的人，要是住進美國航空母艦企業號的貴賓室，也可以任憑外面風吹浪打，我自歸然不動。

短線交易分類：期貨心法2006/03/04 02:52
你屬于能長期穩定盈利的短線交易者嗎？

短線，是一種不依據基本面，只依據短期市場狀態進行交易的操作模式，其操作依據在于市場的慣性和自我驗証，而操作回合時間較短只是這種操作自然而然的必然屬性。按照這種定義模式，市場中絕大多數短線交易者都不是短線手了，我在這裡只說我所定義的短線交易者的幾個重要特點或屬性︰

‧短線交易者不關心基本面︰依據基本面的操作實質上是因果邏輯在市場和操作中的運用。而短線交易者依據的不是因果邏輯，他早已拋棄了這種似乎已經被人類社會反覆證明的通用邏輯模式，再說了，從時間上來看，較大時間跨度的基本面變化對日內反覆雙向操作也根本無意義。

‧短線交易者更不倚賴預測或預期為操作依據︰短線交易者只關心現下，並不認為有必要去關心過去和將來，而且也並沒有狂妄地覺得自己能知道太多的東西。他只知道現下，也只把握現下，所有讓他脫離現下的操作處境都是他所一定要避免的。預測與預期的本質基本上也是因果邏輯式的，或者是別的無法找到真實依據的玄學基礎的，而因果邏輯和玄學都是短線交易者所迴避的。

‧盤感是內化的市場，而不是說不清道不明的無法穩定的某種感覺︰盤感在所有類型的操作中都佔據很重要的位置。可惜的是，幾乎所有人都說不清盤感到底是什麼東西，又如何可以有效地進行培養和訓練。對于短線操作者而言，盤感的真實含義是在長期正確的市場觀察和交易基礎上，充分放鬆自己，慢慢內化並穩定了的市場。換句話說，盤感的來源和基礎都在于，將外在市場內化于自己的身體（注意，不是大腦），將對外在環境的回應慢慢轉化為身體的本能，並透過解放或釋放本能的靈敏而得到穩定放鬆的交易基礎。

‧短線交易者雖然看起來也常在方向上交易，但卻沒有真正的多空概念或意識︰多空概念或意識其實大部分也是建立在預期基礎之上的，因此多數短線交易者實質上都是在階段性的以單一方向為主的波段上進行交易，換句話說︰他們依據階段性的多空判斷進行交易。水準的高低主要體現下階段多空意識的及時轉換上，多數交易都是在階段性的單一方向或所謂震盪階段箱體範圍內的迅速切換。而短線交易者沒有多空意識，他依據市場慣性和市場的自我驗証進行交易，每個行情階段都是雙向的，多數入場點還往往在逆市的高點或低點上。

‧短線交易者更關心市場人群劃分︰短線交易者將所有交易者的類型全部過濾了，他眼中只有一個統一的市場，不再關心從主力到散戶的各種類型的交易群體。

‧短線交易者更不倚賴技術指標，只判斷作為整體的市場演化階段︰技術指標先天就是描述性的，換句話說，是一種滯后的描述性。運用技術指標雖然可以透過縮短時間層次，並在不同時間層次上進行相互校驗來降低滯后性，卻改變不了本質。在短線交易者眼中，時間常常是一種錯覺，雖然他似乎在時間內交易，其交易依據卻在時間之外，時間只是行情展開和演化的形式而已。

‧短線交易者更不存在市場和品種的區別，只選擇最適合短線交易的類型︰在短線交易者眼中，世界上只有一個市場，也只有一個產品，那就是︰聚集在一起交易的人群。而諸如不同市場的空間、節奏和韻律等區別，都是表面性的。短線交易者最大程度地過濾區別。如果實在要說市場和品種的區別的話，那只是短線交易者更喜歡交易量較大、演化韻律較平滑、更容易進出和隱藏自己的市場和品種而已。

‧短線交易者更只是運用最簡單的操作︰那些套利、鎖倉、倉位和資金管理、操作紀律、止損、操作計畫等等諸如此類的東西，除了降低他的操作快感和效率之外，沒有其他任何作用。

‧短線交易與其是種技術，不如說是一種修養︰短線交易者的交易基礎不在任何外在的分析、技術和技術組合之中，而在于將市場內化、操作具備本能化基礎、依據觀察市場慣性和自我驗証的修煉之中，並由之獲得了極強的處理單子的能力，連判斷的對錯都不是最重要的。至於風險嘛，他要么是比風險更快，要么就是不會將自己置於無法操作與回應的境地之下。

‧短線交易更是快樂者的遊戲︰短線交易的心理和生理基礎是快樂的，而絕對不是那種火中取栗刀口上舔血的遊戲。他的快樂來自幾個基礎︰對盈虧的漠然並在這種漠然中保持非常好的心理與生理彈性、敢于盈利（與大家的想法不同，不敢盈利是這個市場中比不敢虧損更大的問題）、沒有任何附加功課的交易模式（一離開市場之后，他的心中就不再有市場存在了） ……

其實，以上短線交易的基本屬性也完全適用于所謂中線、長線交易，掌握這些內容的交易者，已經跨越了時間的層次，在任何時間層次上都一樣地交易，之所以選擇短線，只是因為短線更快感、效率更高、所需要採用技術組合更單純而已，倒不是短、中、長線交易有什麼真正不同的內涵……

長線交易與短線交易的最本質區別分類：期貨選擇權2007/02/14 10:47期貨交易的方式非常多，用五花八門來形容一點也不為過，市場具有包容性，可以容納各種交易方式，各種交易方式都有獲利的可能，這也是期貨的魅力所在。這種魅力吸引大量的投資者來參與期貨交易，人人都認為自
己可以成功，然而，也正是因為交易方式的多樣性導致投資者難以找到適合自己的交易方式，市場在不同的階段都有與其相適應的交易方式在獲利，這使投資者產生一種錯覺：市場上到處都是機會，天天都有人在賺錢，可自己為什麼卻總也抓不住呢？投資者很容易迷失在這種錯覺之中，這種錯覺的根源在於投資者因錯過任何機會都很後悔，都會自責，因為他自認為這個機會他是有能力把握的，市場的機會往往是導致投資者無從確定自己交易方式的根源，這也是虧損的根源。學會放棄，然後確定自己的交易風格可以使投資者擺脫這種惡性狀態。【交易之路www.irich.info收集整理】

　　期貨交易方式可以歸納為：短線交易、中線或波段交易、長線交易。你不要幻想把這三種交易方式集一身從而把價格曲線拉直，把價格曲線拉直是一個無法實現的夢想，這個不切實際的夢想使絕大部分投資者陷入虧損的泥潭。你應該根據自己的性格和交易品種的特性來確定自己到底是應該以短線為主還是中長線為主，一旦確定就不要輕易改變，否則你會陷入不知所措之中。

　　這三種交易方式的投資理念和對投資者的要求各不相同，投資者可根據自身的情況來選擇適合自己的方式。

　　一、短線交易

　　幾乎所有的投資者都是從快進快出的短線方式開始自己的期貨交易生涯的，但這不是真正意義上的短線交易，這種交易與真正的短線交易是形似而神不同。絕大部分投資者可能一直處於這種形似而神不同的交易狀態，他也自認為是短線交易。然而，真正的短線交易就如同在遊戲中賺錢，而形似而神不同的短線交易就如同在花錢做遊戲，二者絕然不同。

　　成功的短線交易如在遊戲中賺錢，但在遊戲中還賺錢絕非易事！短線交易主要依賴投資者的盤感，而不是理性的大量的基本面信息分析。價格在一天中的波動主要來自於交易者的情緒和心理以及資金的作用，特別是在大幅震盪行情中尤其如此，這種行情也是短線交易者的理想行情。而良好的盤感不是一朝一夕所能形成的，它需要付出巨額甚至慘痛的代價！短線交易很容易模仿，但不容易成功！因為短線交易需要投資者的心靈與市場的波動節拍相吻合，至少是大部分情況下相吻合。短線交易對投資者的要求非常高，進出場容不得半點猶豫，勝負往往取決於一個點，快速的止損和獲利平倉的敏感度會超出普通投資者的想像，短線交易看似容易成卻艱，你甚至可以跟一位短線交易者一起交易，最終確是他賺你賠。正常人都用腦子來決定行動，而短線交易者卻是用心靈來決定行動，甚至可以說是第一反應或者本能的反應來交易。短線交易買賣不需要世人認可的理由，它是一種身心合一的行為，是一種藝術，是一種境界，你可以總結，但很難達到他的高度。短線交易的模式只適合自己，難以整理成教材。成功的短線交易是快樂的交易，是在遊戲中獲利的交易，模仿的短線交易是倍受折磨的交易，是在花錢玩遊戲。

　　成功的短線交易需要長期的交易經驗積累，而不是看書就能學會，它不是知識而是能力和綜合素質。成功的短線交易者就如同頂尖的藝術家，容易模仿但很難達到他們那種境界。但玩遊戲的快樂卻會導致大部分人選擇形似而神不同的短線交易，他們在花錢玩遊戲，直至錢花完為止。

　　二、長線交易

　　長線交易完全不同，如果說短線交易者是藝術家，則長線交易者就是工程師。藝術家進行藝術創作充滿興奮和激情，而工程師進行工程卻充滿艱辛和挑戰，因為工程需要長期努力，中途會出現意想不到的情況。長線交易更注重理性，而不是激情。【交易之路www.irich.info收集整理】

　　長線交易理論上更適合廣大投資者，因為他注重理性，但也正是因為他太理性和客觀，就會失去每日交易的興奮，形成一種孤獨和更需要忍耐力的交易行為，有點像苦行僧，這種清苦讓很多人重新加入到短線交易行列中去。長線交易追逐趨勢，認為趨勢是自己唯一的真正的朋友，是自己利潤的來源，他不重視價格的日內波動，認為價格的日內波動幾乎和自己沒有關係，這也會讓人覺得你麻木不仁，甚至像個傻子，他也不重視第二天行情會怎麼走，他只重視趨勢是否結束。長線交易者持倉的忍耐力絕非一般投資者所能理解，也非一般投資者所能承受。市場有一種誤解，認為長線交易者之所以能夠長期持倉是因為他能預測到市場的趨勢和終點所以才能放心長期持有！這是一個天大的誤解！長線交易者跟你一樣不知道市場的未來走勢，他只是遵守紀律跟蹤趨勢。遵守紀律長期持倉要忍受常人不好理解的痛苦，可以說長線獲利就是漫長的市場折磨所換來的！市場的大幅波動可以輕鬆的吃掉原有持倉的大部分利潤，最難以忍受的是這種回折往往還是你認為確實要發生的，也就是說你眼睜睜的看到利潤回去，這就如有人在你有準備的情況下搶走你的錢一樣，這種痛苦你理解嗎？能接受嗎？長線交易者要放棄很多認為必然有把握的獲利機會而換取長期利潤。另外，長線交易的機會較少，市場一年之中大部分時間都在震盪，震盪之中長線交易者一直在虧損，並且往往都是在持倉獲利的情況下轉為虧損的，這種折磨足以擊跨任何人！同時，市場有時大幅回折，並產生趨勢結束的信號，你也被迫在失去很大一塊利潤的情況下平倉離場，而之後市場又朝原來的方向運行，此時你必須得有超人的勇氣和毅力再次進場，這些情況說起來容易真做起來會超出你想像的難！確實，長線交易最重要的是保持客觀和遵守紀律，在很多情況下要放棄你自己鮮活的思想和判斷，但結束一次成功的長線頭寸卻可以獲取令人羨慕的回報，這也是長線之所以令人嚮往的原因。長線交易有一個最大的特點：虧小贏大，他不重視盈虧的次數比例，而重視盈虧的質量，這是他與短線交易的最本質區別！

線交易的五個秘密 [原創發表者: 金字塔投資]

大部份人都能學得一技之長貢獻社會並養家營生，也有極少數人會不務正業流連賭場，視博弈為賺錢良方。學有專長者如分析師、水電工人等，都是有益於他人。有時候水電工人倒是比分析師有用。早上起來讀讀分析師的報告並不能讓您在當日交易獲利，但中午來修馬桶的水電工卻能使它馬上停止漏水。當夕陽斜，晚風飄時，想想看，到底誰比較有用？

　一個短線交易者不該去當分析師，而要試著成為能修馬桶的水電工，一動就能見效，也就是說，一交易，買或賣就要獲利。同時他要認知自己是在賭場環境中的一個賭徒，因此短線交易者要學會一針見血之技，也要是個賭徒，好的賭徒，能算會算的賭徒。水電工與賭徒都要認識自己的一個限制，那就是想以此成為巨富，免談。要以此營生或時時賺些小利，蠅頭也罷，倒可試試，但需知一些小秘密。

　第一，要快樂。你如果覺得短線交易不簡單，很痛苦，就不要做。所謂短線交易最短者就是日交易，當日進當日出，不放過夜。長期持倉長期傷腦筋，短線交易不過夜，晚上睡得安穩。因持倉時間短，擔心時間也短。當然，一兩天或兩三天的持倉期也歸類為短線交易。短線交易的目的在尋刺激找快樂，不成就這小目的就不要試。

　第二，略懂技術分析，三分*本事，七分*感覺。重點在略懂兩字，學太多懂太多，就可以去當正式技術分析師了，何需自做短線？學半天就可以學會修馬桶，只要學一天技術分析就可做短線。那要學些什麼呢？十分鐘線圖會畫趨勢線，會用極短期平均線，會解釋價與量的表現，如是而已。其他就是看看市場指數，聽聽基本面消息憑感覺從事。

　第三，知曉概率是短線交易的致勝因素。事實上，說中學程度的概率是好聽而已，也許這小問題沒念過算術的人也知道。一個有六面的骰子從 1 到 6，三個偶數三個奇數，偶數出算贏，奇數出算輸。長期擲骰，奇偶出的概率約各半。短線交易買後，漲或跌的情況。通常也是各半。那短線交易如何贏呢？讓贏的時候賺一元，輸的時候賠 0.5 元。100 次中，贏 50 次，賺 50 元，輸 50 次賠 25 元，最後總結賺 25 元。這是短線交易常在我心的唯一勝計，別無他方良策。所以進場後，方向對了讓它去跑一下以達目的；方向不對立刻出場沒有心理因素考慮去留的餘地。

　第四，大形勢不對，不管時間長短，絕不交易。形勢對時，勝算會比前述 50 對 50 高出許多。形勢不對如逆水行舟，高明的短線交易必為自己放長假，與勢爭絕無必要，且有可能引來平白傷亡。什麼叫形勢對與不對？在價格開始調頭時，此時投資人尚無從得知大勢不妙，一般而言，到了中期均線下破長期均線時，形成死亡交叉，此時投資人該全面退場，短線交易更不可為。直到中期均線上穿長期均線形成黃金交。此時短線交易者的假期結束，又是好交易時節的到來。在這裡，中期均線為多少，長期均線為多少，應視投資品種的不同而定，並且，隨著時間的推移，某一品種的最靈驗均線數值也會悄然發生改變，這就值得投資者好好摸索。

　第五，短線交易不是天天交易。做極短線者叫日交易者，但並不能日日交易。如果您今天交易賺了 900 元不要期待明天再進場去再賺 900 元。短線交易的好處是好像自己做生意，可選擇那天做那天不做。您不要選擇聯準會要宣佈漲不漲利息那天去做短線，那天該是看戲的日子。

　短線交易完全*心理、情緒、感覺。您必須確定您那一天心情愉快，能專心不受打擾地交易；同時，您要有今天市場將有波動而能賺錢的濃厚感覺。短線交易之事要把它當成一個生意來做，專研 3個以內的期貨品種，交易量大，波動較大的品種，選到了黃道吉日，心想今天可以做，就開門去做。明年要去度假的費用，下星期想買個數位相機，這幾天的買菜錢就可由短線賺取。但是想從短線交易明年搬入百萬豪宅，就太異想天開了。

短線天量買賣法則

許多人熱衷於短線操作——的確短線操作有很多優點：
一、持股時間短，少則一兩天，長則七八天，正如麻雀叼食一樣，快速的移動規避了大幅下跌的風險。大多數人認為股票換手太頻繁是危險的，但為了避免失誤而接受一系列的小虧損，其結果是高換手率減低了風險。
二、獲利立竿見影，免去漫長等待，資本快速增殖。
三、充滿刺激，更多享受賺錢的樂趣。
四、不放過任何一次獲利機會，機會成本交較低。
事實上許多投資者報著良好的願望進行短線操作，結果不是反覆割肉就是死死套牢，損失慘重。

其主要原因有兩個：
一、交易費用太高。中國股市交易成本偏高，進出一次高達1.5%。假如10萬元短線全倉操作，進出10次，交易費用達到資金總量的20%即2萬元——真是一算嚇一跳。

二、交易成功率低。普通投資者一般希望快進快出，但是缺少一種有效的交易方法，只能跟著感覺走，然而股市中感覺是靠不住的，結果短線變中線，中線變長線，長線變奉獻。
股價的短線波動受多種因素制約，偶然性極大，確實呈現一種漫步隨機的特徵。比如擲硬幣就是一種隨機運動，我們要準確猜測其結果是不可能的，頂多50%的準確性。如果短線交易只有50%的準確性，10次買賣之後資金將損失20%。假如不能提高短線交易成功率，短線操作的風險是無法忍受的。我們發現證券報刊中的專業分析師操作的短線模擬基金也常常出現-20%的收益率，由此可見短線交易的難度之大。

經過多年的研究和實戰印證，我們找到了一種理想的短線交易模式——短線天量買賣法則。
我們先來談一下短線天量法則的原理。專業操盤的經驗表明做短線的投機者則一定要密切注視股市中的資金尤其是大資金的運動狀況。因為股市中股票的漲跌在短時期內是由注入股市的資金量所決定。平時由於交易清淡股價波動呈現漫步隨機的特徵，無法確定短線運動方向並且波動幅度太小，不具備操作價值。只有在短期內有大資金運作的股票才具有短線操作價值。成交放大多空雙方交戰激烈則股價呈現出良好的彈性。我們發現這種彈性規律性極強，利用這種規律，我們總結出短線天量買賣法則。這個法則的成功率在80%以上（3-5天買進、賣出差價5%以上可認為短線操作成功）。

短線天量買賣法則
60分鐘屬短期波動，一日的1/4，而MACD屬中期趨勢，60分鐘MACD作為短週期的中線指標，是極佳的超級短線秘籍。
1、選出近期成交突然連續放大，日換手10%以上，大幅上漲（最好出現漲停）的個股觀察。其主要特徵是一根巨大的成交量紅柱伴隨一根長陽線使股價迅速脫離盤整區。這個成交量是兩個月以來的最大成交量，稱為天量，其換手率在10—25%之間。

成交放大可能是受到利好消息的刺激，如較好的業績和分配方案，重大合作項目的確定等。但是我們並不建議放量立即跟進。因為導致股票突然放量上攻的原因可以是多種多樣的，一般投資者喜歡立即跟進，但是極易掉進莊家拉高出貨的陷阱。例如200年上半年600839突然放量漲停，許多人急忙追進，然而四個月後長虹跌幅達50%。

2、發現目標後不急於介入，調出60分鐘MACD跟蹤觀察。
再強勢的股票也會回檔，為了避免在最高位套牢，我們寧可等到回檔再買入。

3、該股放出天量後短線沖高之後必有縮量回調，我們就是盯住其二浪調整的結束點作為短線買入點。
這個點位能夠保證一買就漲，充分發揮短線效率。

4、時間一般為回落5-9天，60分鐘MACD綠柱逐漸縮短，紅柱放出後1-2個小時中逢低介入。一般地，由於調整到此時成交已少（買入點的日成交量為天量的1/10左右），股價走平，MACD紅柱放出後一兩根K線為陰線，但短線拋壓已窮盡，反彈一觸即發。

5、買入後立即享受三浪拉升的樂趣。一般會在2-3天超越一浪頂部。

6、獲利5%之上，或MACD紅柱縮短則了結。一浪的高點可以作為止贏點。

7、如出現重大意外變故，則以買入價為止損價果斷出局。

此法亦可作為買入中線潛力股的進場時機最佳點的選擇方法，成功率更高。

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